1932年、バーリとミーンズが、所有と経営の分離を主張した 歴史的著作『近代株式会社と私有財産』を発表し、経営者資本主義の幕が開けた。 しかし76年、ジェンセンとメックリングが、企業の究極の目的は 「株主価値の最大化である」と訴え、株主資本主義の時代がこれに取って代わった。 この教義は依然支配的とはいえ、これによって株主にいいことがあったのかというと、そうでもない。33～76年の間、S&P500の実質利回りは年7.6％だったが、77～2008年の間のそれは年5.9％に落ち込んでいる。一方、株主ではなく「顧客」を最優先する経営を貫いてきた企業がある。たとえばJ&JやP&Gなどは、ジャック・ウェルチがCEOだった頃のGEよりも利益成長率は高く、長期的かつ安定的に株主価値を創造していた。いま「顧客資本主義」と呼ぶべき新たな資本主義を目指すべき時であり、それは明らかに株主価値経営よりも優れたコンセプトである。

【書誌情報】

※印刷は全てモノクロ印刷となります。

ページ数：14ページ

サイズ：A4

商品番号：DHBL-HB201007-001

登録日：2010/6/21

発行号：2010年7月

著者名：ロジャー・マーティン　トロント大学 ジョセフ・L・ロットマン・スクール・オブ・マネジメント 学長